Dekkingsgraad bij de meeste fondsen weer op niveau.

De gemiddelde dekkingsgraad van de bedrijfstakpensioenfondsen is in 2005 gestegen van 119% naar 128%. Dat komt vooral door de hoge rendementen die werden van de aandelen die de fondsen in bezit hebben. Ook vastgoed en grondstoffen lieten zeer hoge rendementen zien. Dat meldt de Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen.

Het gemiddelde beleggingsrendement ligt op 14,3%. De hoge rendementen in 2005 compenseren voor een groot deel de slechte rendementen van begin deze eeuw. Hierdoor is het 5-jaars gemiddelde van de meeste fondsen weer positief. Maar de pensioenfondsen rekenen zich nog niet rijk, omdat vanaf 2007 de dekkingsgraad wordt berekend op basis van de marktrente van het moment. Met de nieuwe rekenregels zou de dekkingsgraad een kleine daling hebben laten zien, van 123% tot 121%.

Deze daling wordt veroorzaakt doordat de marktrente eind 2005 lager was dan de marktrente in 2004, die boven de 4% lag. De nieuwe methodiek zal grote schommelingen veroorzaken. In het eerste kwartaal van 2006 is de marktrente al weer gestegen tot boven de 4%, waardoor het gewogen gemiddelde aan het eind van het eerste kwartaal uit zou komen boven de 130%.

De portefeuille van bedrijfstakpensioenfondsen bestaat nu gemiddeld voor 42% uit vastrentende waarden, voor 46% uit zakelijke waarden (aandelen, private equity en grondstoffen) en 12% uit onroerend goed. Ten opzichte van 2004 betekent dit dat vastrentende waarden daalden met 1%-punt en zakelijke waarden stegen met 1 %-punt. Fondsen met een grote portefeuille zakelijke waarden en onroerend goed behaalden dit jaarhogere rendementen dan fondsen die voor een groot deel in obligaties beleggen.